图2：2016年以来生产指数、采购量指数、原材料进口指数和原材料库存指数变化情况

二、钢厂订单组织顺畅

11月份，钢铁行业新订单指数两连升至55.9%，较上月上升1.3个百分点，为今年5月份以来的最高，显示钢铁企业订单组织良好，接单量仍在增加。

1-10月，我国固定资产投资累计同比增长8.3%，比1-9月回升0.1个百分点，连续两个月出现回升。1-10月全国房地产开发投资同比增长6.6%，增速比1-9月份大幅回升0.8个百分点，创2015年4月以来的最高增速。1-10月份，房地产开发企业房屋施工面积同比增长3.3%，增速比1-9月份提高0.1个百分点；房屋新开工面积同比增长8.1%，比1-9月提高1.3个百分点；房地产开发企业土地购置面积同比下降5.5%，降幅比1-9月份收窄0.6个百分点。除房地产投资明显回升外，其他主要分项表现相对平稳。1-10月基础设施投资同比增长19.4%，增速与1-9月份持平；1-10月制造业投资同比增长3.1%，增速与1-9月份持平。10月份固定资产及房地产开发投资增速加快，基建投资增速维持高位，带动11月份国内钢市需求维持在较高水平。

从终端需求来看，11月上旬市场成交较为活跃，进入中下旬后钢价暴涨暴跌，市场观望氛围加重，整体成交明显趋弱。11月终端需求量较10月份回落较为明显，西本新干线监测的沪线螺终端日均采购量环比下降26%。

图3：2016年以来沪线螺终端采购量周变化情况

11月份，钢铁行业新出口订单指数结束之前的两连跌出现反弹，较上月回升2.2个百分点，至50.2%，时隔两个月后重回扩张区间，预示当前国内钢材出口形势止跌回稳，后期钢材出口量将企稳或小幅增加。

据海关数据显示，2016年10月我国出口钢材770万吨，较上月减少110万吨，创下去年4月以来的出口量新低，同比下降14.6%；1-10月我国累计出口钢材9274万吨，同比增长0.7%。自今年6月份以来，中国钢材出口逐月递减，目前已连续四月下滑。10月份钢材出口大幅回落主要是由于国内钢材价格上涨过快，国内外价格出现倒挂，企业出口积极性减弱，导致钢材出口下滑过快。不过从当前的市场情况来看，后期国内钢材出口量将止跌回稳或小幅增加，提振因素主要有：一是外部需求环境良好。2016年10月，全球制造业PMI为52%，较上月提高1个百分点。当月欧美日等发达经济体制造业扩张加快，美国增长前景好于欧元区，欧元区好于日本，而新兴经济体走势分化，整体好于发达经济体。二是人民币贬值可以进一步增加国内钢材的出口竞争力。国庆以来人民币对美元中间价持续走低，从6.7一路跌至6.9，目前来看破7只是时间问题。人民币贬值虽是把双刃剑，但人民币贬值有利于出口企业盈利能力的回升。三是近几个月我国钢材出口量连续下降，已经引起国际钢材市场价格大幅上涨，国际主要钢厂销售价格纷纷上调，反过来对我国钢铁出口将形成一定提振。