二、“冬储”拉动需求回升

2017年1月份，钢铁行业新订单指数再度反弹至扩张区间，为50.3%，较上月回升2.5个百分点。反映出市场采购需求明显回升，钢厂订单组织良好。从当前市场情况来看，近期钢厂订单增加主要是“冬储”重回市场，贸易商大量补库的拉动，加之主要行业用钢需求保持平稳，终端需求也“淡季不淡”。

1月份国内钢材价格震荡上涨，尤其是钢材期货单月价格上涨幅度超过500元/吨，激发了钢贸商冬储的积极性，钢铁企业订单组织顺畅。同时，房地产及汽车等下游用钢行业表现良好，对国内钢材市场需求形成较强提振。2016年我国房地产开发投资同比增长6.9%，增速比1-11月份加快0.4个百分点，比2015年加快5.9个百分点；2016年全国汽车产量和销量均超过2800万辆，双双创下历史新高。据西本新干线监测，1月全月终端需求环比有所回升，沪线螺终端日均采购量环比回升18.5%。

图3：2016年以来沪市终端线螺每周采购量变化情况

从出口来看，本月新出口订单指数反弹2.2个百分点至46.2%，但仍处收缩区间，显示后期我国钢材出口冲高力度有限，整体或维持相对平稳态势。

近年来我国钢材出口量一直处于震荡走高格局中，2008年爆发金融危机以后，钢材出口出现锐减，2009年同比降幅高达58%。然而，随着金融危机消散，加之我国钢材频频占据低价优势，出口量再次开始回升，至2015年突破一亿吨。但正因如此，国内钢材出口频频遭遇各国反倾销，尤以欧美国家为重，这些国家指责中国低价钢材严重影响当地钢铁行业环境。2016年我国钢材出口虽继续保持较高水平，但同比近六年首次出现下滑。海关数据显示，2016年我国累计出口钢材1.08亿吨，同比下降3.5%。其中12月我国出口钢材780万吨，环比下降3.9%，同比下降26.83%。2017年，国家对于淘汰落后产能重视程度将有增无减，去产能工作要求会更高，任务会更重，压力也会更大。随着产能减少，钢价持续走高，钢材出口竞争优势或不断削弱，叠加国内需求好转以及各国贸易救济手段升级等因素影响，预计2017年我国钢材出口可能继续减少。

图4：2016年以来钢铁行业新订单指数和新出口订单指数变化情况

三、产业链库存大幅上升

2017年1月份，钢铁行业产成品库存指数为45.9%，较上月回落3.7个百分点，连续四个月处于收缩区间。显示受益于产量增长平稳及订单回升，钢铁企业产销组织顺畅，钢厂库存得到较明显消化，钢厂定价地位也不断提升。中钢协数据显示，2017年1月上旬末，重点钢企钢材库存为1259.70万吨，比上一旬增加28.91万吨，增幅2.35%；比2016年12月上旬末减少22.11万吨，降幅1.725%；比去年同期增加23.6万吨，增幅1.91%。