由中国物流与采购联合会调查、发布的2023年7月份中国大宗商品指数（CBMI）为102.3%，较上月回落0.5个百分点，指数在连续两个月上升后出现回落。各分项指数中，供应指数、销售指数双双回落，且供应指数跌幅更大，库存指数触底回升。从本月指数的变化情况来看，历来6至7月份都是传统消费淡季，而今年淡季市场运行状况明显较好，显示随着上半年的宏观压力的消退，国内政策预期较强，市场情绪正在转变。特别是国内需求在各项促消费、扩投资的政策推动下较为稳定，本月大宗商品市场供需两端更趋均衡。进入8月份以后，随着国内政策预期回暖，宏观经济持续向好，加之美国经济增速略显强韧，银行业增强资本风险管控，经济衰退的影响或被逐渐弱化，我们认为国内大宗商品市场稳定复苏的趋势将会继续保持。但8月初各地仍处于高温多雨天气，大宗商品市场需求短期将会有所抑制，市场整体涨势或有所放缓，特别是供给回升较快的产品存在下跌可能。中旬以后，由于临近“金九银十”的传统消费旺季，市场存在备货需求，届时部分商品的价格不乏有再次冲高的可能。

商品供应增速减缓。2023年7月份，大宗商品供应指数较上月回落1.4个百分点，至102.5%，商品供应压力有所缓解，但该指数连续六个月处于景气区间，显示大宗商品市场供应压力依然较大。从各主要商品情况来看，生产利润仍是左右商品生产和供应的重要因素，与此同时，部分行业需求未如预期般恢复，企业生产虽有一定的积极性，但受制于利润、原料、订单等因素影响，部分商品生产企业逐渐下调生产计划，本月商品整体产量有所减少，市场供应增速减缓。特别是铁矿石供应量受国内生产受限和到港下降的影响，出现明显的降幅，有色金属、化工和汽车供应量虽有增加，但增速有所减缓，钢铁、煤炭和成品油供应量受利润修复、政策效应和开工回升的影响，本月供应量继续增加，且增速有所加快。本月铁矿石供应量较上月减少1.1%，时隔两个月后再现下降趋势；有色金属、化工和汽车供应量较上月分别增加1.7%、1.4%和1.8%，但增速较上月分别减缓1.6、1.5和1.7个百分点；本月钢铁、煤炭和成品油供应量较上月分别增加4.6%、7.3%和4.1%，增速较上月分别加快1.4、1.1和1.3个百分点。

销售增速有所减缓。2023年7月份，大宗商品销售指数为103.4%，较上月微幅回落0.3个百分点，显示虽处传统消费淡季，但在宏观预期向好背景下，大宗商品需求仍存韧性。7月份，全国罕见高温以及局部暴雨，严重干扰户外施工和运输，大宗商品市场仍处于消费淡季，但随着上半年的宏观压力有所消退，国内政策预期较强，加之美联储加息进入尾声，市场情绪有所转变。特别是