主要下游客户及用车模式

    近年来网购交易规模迅速扩大，将进一步带动城市物流发展加速。2015 年网购在社会消费品零售总额的渗透率已达 12.6%，预计 2020 年将达 20.0%。迅速扩张的网购规模引爆快递配送需求：2015 年规模以上快递业务量达 206.7 亿件，同增长 48%，其中网购占比 70%以上。

2010 年以来网购规模迅速扩大

网购引爆快递配送需求

    短期来看，低渗透率、2017年补贴退坡、公告延迟等因素触发抢装行情， 2016年起新一轮补贴退坡致使 2015 年底新能源乘用车、纯电动客车、纯电动专用车均出现抢装行情。除了多维度政策支持、下游城市物流需求旺盛这两大驱动因素外，目前电动物流车渗透率不到 10%，叠加 2017 年补贴同比下滑 20%、极可能涵盖电动物流车的第 4 批目录延缓至下半年出台、骗补调查推迟订单等短期驱动因素，预计年底将重现抢装行情，电动物流车将迎来放量元年。

    长期来看，补贴丰厚、路权优先等多维政策支持将持续推高电动物流车渗透率；城镇化持续推进、网购规模扩大推动城市物流逆势而生，释放海量用车需求；作为智能配送主力，电动物流车有利于增强客户黏性。在多维政策支持、下游需求旺盛、智能配送主力等多方面因素作用下，预计2020年电动物流车产量将达到25万辆左右，较2015年同比增长五倍以上。

预计2020年电动物流车产量将达到25 万辆左右