在“冷链—物流领域的价值投资高地”——2016中国储运发展高峰论坛上，埃森哲全球副总裁，大中华区副主席吴琪做了“资本进入冷链领域的机遇和看点”的主题演讲，以下是他的演讲实录，请读者分享。

   今天，我将从这样几个部分诠释冷链领域存在的机遇和看点，一个是如何从投资的角度看待这个市场，将从过去一年或者是几年里面从中冷联盟做的研究报告中进行总结，从战略投资角度上得出未来更值得大家关注的趋势。同时，我将从农业整体角度上进行分析，因为这是中国冷链发展以及产业发展中值得关注和引领行业健康发展的一条路径。

这是一个快速增长和变化的格局

未来五年，受需求增长以及预期的农业产业改革的影响，中国冷链物流市场依然有望维持高速的成长，需求端的增长的主要来自蔬菜、水果和水产品等主要品类冷链运输率的大幅提高和拥有较高冷链需求的进口食品等品类的规模高速增长等。

作为投资人看一个行业的特点，冷链行业有几点很有意思和吸引力。

一是冷链行业的成长性，据预测，中国冷链市场市场规模预测 2015-2020 [亿元]。近三年来，我国冷链物流行业集中度逐步提高，这一趋势预计将持续。

中国冷链的市场规模一直维持着相对快速的增长。未来我们相信这个行业仍会保持17%~19%肯定是两位数的增长空间。这与消费者收入增加，对蔬菜、水果这些高品质的要求，近期跨境电商，以及双边自由贸易中进口食品对冷链需求的增长，这些关乎冷链的因素都是呈现出增长的趋势。

从投资角度，我觉得冷链是中国可以预见到的几个明确带有增长形势中的一个。那还需要看行业的格局怎样，这个行业是否已经形成寡头垄断，是否有很强的企业支撑抑或是一个分散格局。从这几年中冷联盟的数据来看，排名前50名的企业，在行业里具有规模性的企业正在体现它的价值，排名前十企业营收复合增速为35%，高于50强企业整体的23%，即龙头企业虽然基数较大，但仍然实现了更快的发展，因此冷链物流行业整体集中度进一步提高，也就是说在这个行业里面规模性的企业正在逐渐地体现它增长的优势。但是从另一方面反映出这依然还是一个分散的行业。当一个行业处于成长性又处于分散性，同时在未来又具有非常强的整合趋势的状态下，这种行业格局从投资角度上看也是非常有吸引力，未来可能会创造价值。