二、市场需求略有改善

7月份，钢铁行业新订单指数在连续两个月回落之后，反弹8.7个百分点至36.6%，显示随着稳增长政策的逐步落地，当前市场需求环境有所改善。不过该指数已连续13个月处于50%以下的收缩区间，表明当前国内需求整体疲弱的态势仍未出现实质性的改变。

从市场需求来看，西本新干线监测的农历5月（2015.6.16-2015.7.15）销量环比增加8.18%，同比下降12.31%。统计局数据显示，1-6月全国固定资产投资同比增长11.4%，较1-5月持平；房地产开发投资同比增长4.6%，增速较1-5月回落0.5个百分点。总体看投资增速依然维持在低位，但在低位出现一定的企稳迹象，6月当月房地产、基建投资增速环比均出现提高，企业到位资金也较前期改善，国内钢市需求在低位出现小幅好转。

图3：2004-2015农历年沪上建筑钢材销量走势图

7月份，钢铁行业新出口订单指数为56.1%，较6月份回升5.4个百分点，为2013年3月份以来的最高。该指数连续三个月上升，并创下29个月以来的新高，显示当前国内出口形势持续好转，后期钢材出口仍将保持高增长的态势。据海关统计，2015年6月我国出口钢材889万吨，较上月减少31万吨，同比增长25.7%；1-6月我国累计出口钢材5240万吨，同比增长27.8%。

自2012年12月份以来，全球制造业一直处于扩张状态，且最近6个月的走势已经初现企稳迹象，下半年在美国经济回升以及欧元区温和复苏的提振下，全球经济整体趋势将会进一步向好发展，国内钢材出口的外需环境良好。同时，随着我国“一带一路”战略的逐步推进，特别是“一带一路”沿线许多国家基础设施建设落后，基础设施的建设为我国钢铁行业拓展国外市场提供良好的发展机遇。除钢材直接出口外，我国与“一带一路”沿线国家的合作建设，也能带动钢材间接出口。随着我国钢材的大量出口，遭受的国际贸易摩擦也日益增多，这也引起了市场对未来钢材出口的担忧。但我们认为，贸易保护主义的盛行确实会对我国未来钢材出口造成一定的阻力，但短期来看影响不会太大：一方面贸易救济调查期比较长，对我国钢材出口短期不会产生太大影响；二是我国钢价不断创新低，国内外价差继续扩大，部分产品即使在施加惩罚性税收的基础上，在国际市场仍具有较强的竞争力，而美联储的加息预期则再度袭来，人民币后期进一步贬值已成定局，也将继续扩大我国钢材产品的出口价格优势。因此，我们预计，7月份国内钢材出口水平或将继续提升，进而缓解国内市场的供需压力。