图1：2015年以来钢铁行业PMI指数变化情况

一、钢厂生产热情明显减退

11月份，钢铁行业生产指数三连降至近5个月以来的最低，为35.4%，较上月下跌7.7个百分点。与此同时，和生产相关的采购活动也呈现明显的收缩态势。本月采购量指数三连降至35.4%，较上月下跌3.0个百分点，为2012年9月份以来的最低；当月原材料库存指数更是降至2008年12月份以来的最低点，为33.4%，较上月回落8.2个百分点。从以上指数的变化情况来看，随着行业亏损面不断扩大，以及资金链更加紧张，钢厂生产热情减退，去产能进程加快，后期国内钢铁产量或将继续回落。

从钢厂生产情况来看，据国家统计局数据显示，10月份，我国粗钢和钢材产量分别为6612万吨和9427万吨，同比分别下降3.1%和下降0.2%。10月份粗钢和钢材日均产量分别为213.29万吨和304.1万吨，日均环比分别下降3.2%和3.7%。10月份我国粗钢和钢材产量环比、同比均双双下降，反映出10月份国内钢企因亏损减产有所增多。不过，近期铁矿石、钢坯等原材料价格加速下跌，钢厂在钢价下跌过程中亏损并没有明显扩大，部分原料采购控制较好的钢厂还能阶段性获得盈利，钢厂在减产方面也显得较为犹豫。据中钢协统计，2015年11月上旬，重点钢企粗钢日均产量169.28万吨，旬环比增加4.68万吨，增幅2.84%。

11月13日，唐山松汀钢铁产正式宣布全面停产，这是继山西海鑫钢铁之后国内第二家500万吨级规模的钢企因高负债及资金链压力停产，今年仅唐山地区钢铁产能退出已经达到近1500万吨。本月湖北新冶钢、河北纵横钢铁等钢厂也纷纷发文减产减员，显示在需求持续低迷、企业大幅亏损、行业资金链紧绷的局面下，钢铁行业去产能进程已开始加速。随着年终将近、钢厂还款压力的增加，资金链越来越紧，将会有更多的钢厂加入检修、焖炉、停产的队伍当中，尤其是北方的这些钢厂。后期国内钢厂继续减产仍是大概率事件，预计11月份国内粗钢产量将小幅下降。